Regulamentos de ativos digitais: a CFTC tem ampla autoridade de aplicação sobre derivativos de criptografia?

No que se refere à regulação do ecossistema de moeda digital, a posição conflitante da Securities and Exchange Commission (SEC), da Financial Crimes Enforcement Network (FINCEN) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) muitas vezes confundiram as partes interessadas em criptomoedas. Com base em suas funções principais, a comissária da CFTC Dawn D. O toco tem emitido um conjunto de diretrizes destinadas a fazer o público entender os aspectos de criptografia que a comissão regula.

Segundo ela, a CFTC não regulamenta commodities independentemente das formas em que elas assumem, como dinheiro, gado, gás ou moedas digitais. No entanto, a agência tem uma autoridade abrangente para regular contratos futuros e todas as formas de produtos derivativos em cada uma dessas commodities. 

“A CFTC regula derivativos sobre ativos digitais, assim como regula outros derivativos. Isso inclui a regulamentação de negociação, compensação, etc., de contratos futuros e swaps em ativos digitais (como os contratos futuros de Bitcoin e Ether listados para negociação em várias bolsas regulamentadas pela CFTC)”, disse o comissário.

Regulamentos sobre Valores Mobiliários e Ações de Execução

Segundo Stump, a agência também não interfere em ativos que foram classificados como títulos – estes, segundo ela, estão sob a jurisdição da SEC. Assim como commodities, derivativos ou futuros de negociação de valores mobiliários também estão sob os poderes regulatórios da CFTC. No entanto, o Comissário Stump observou que, devido à permissão prevista no Commodity Exchange Act (CEA) e nos estatutos federais de valores mobiliários, “o Congresso determinou que os contratos futuros e outros derivativos sobre valores mobiliários podem ser regulados pela CFTC ou SEC, ou conjuntamente por Ambas.”

Isso pode trazer confusão, como destacou o comissário, e as entidades devem buscar maior clareza sobre os produtos que parecem pouco claros. Por ação de fiscalização, Stump observou que a CFTC pode exercer ações de fiscalização nas empresas que oferecem produtos ou serviços nos itens que regulamenta.

“Uma plataforma de negociação que oferece derivativos em ativos digitais para U.S. pessoas sem registro, ou em violação das regras de negociação da CFTC, estão sujeitas à autoridade de execução da CFTC”, disse o comissário, acrescentando “Esse foi o caso na recente ação de execução da CFTC contra a BitMEX, e a CFTC trouxe ações semelhantes desde para 2022.”

BitMEX atingiu um assentamento lidar com a CFTC e outros reguladores de acordo com as ações de fiscalização citadas pelo comissário Stump.

Muitos veteranos da indústria, incluindo o ex-presidente da CFTC, Chris Giancarlo, falou a favor da comissão como mais inclinada a regular os mercados de criptomoedas do que a SEC. A clareza sobre os regulamentos no ecossistema de criptomoedas é notavelmente clara, e mais esclarecimentos além dos do Comissário Stump terão que ser feitos no nível do Congresso nos próximos anos.

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