Editorial: Quem vai ganhar SEC ou Ripple, uma revisão aprofundada do processo Ripple da SEC

A Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) entrou formalmente com uma ação judicial contra a Ripple em 23 de dezembro por US $ 1.3 bilhões de vendas de um título não registrado. O que separa este processo de segurança de outros semelhantes como o de Block. Um e Telegram no espaço criptográfico é o fato de que a SEC nomeou formalmente o fundador Chris Larsen e o CEO Brad Garlinghouse em sua capacidade.

A principal razão por trás disso está sendo atribuída à venda pública de US $ 1.3 bilhões de XRP, dos quais quase US $ 700 milhões retornaram às mãos privadas do fundador e COO, outro fenômeno bizarro e nunca visto antes em nenhum dos eventos de arrecadação de fundos.

O processo já começou a afetar a exposição de mercado da Ripple e o preço do token XRP, que está em queda livre desde o anúncio, caindo acima de US $ 0.50 a $ 0.25. Com um futuro incerto pela frente, a Ripple teme perder seu mercado de remessas que estabeleceu ao longo dos anos com centenas de bancos nacionais e privados e principais parceiros estratégicos.

Até agora, o OSL apoiado pela Fidelity, a bolsa Beaxy com sede em Chicago e uma das mais antigas exchanges de criptomoedas Bitstamp suspendeu todos os serviços de negociação de XRP, enquanto a Bitwise liquidou seus fundos de XRP e a 21Shares também removeu o XRP de seu ETP devido a problemas de segurança. Além dessas plataformas, Jump Trading, o comerciante secreto de alta frequência com sede em Chicago e o Galaxy Digital de Mike Novogratz também notificaram seus clientes de que não fariam mais mercados de XRP.

Processo da SEC: Principais conclusões e fatos

O processo da SEC tem 71 páginas com informações detalhadas sobre por que o XRP se qualifica como um título e como Larsen e Garlinhouse estavam cientes do fato já em 2012, mas não agiram e prosseguiram com a oferta sem registrá-la no autoridades interessadas. O processo da SEC responsabiliza os executivos da Ripple pela violação das leis federais de segurança, o que significa que eles não podem alegar ignorância ou culpar ninguém.

A ação acusa Larsen e Garlinghouse de ajuda & abet e afirmou que as pessoas que criaram o XRP eram as mesmas pessoas que criaram o Ripple, citando a declaração de um de seus porta-vozes. Uma declaração importante considerando que a Ripple gastou uma quantia considerável em ações civis contra aqueles que alegaram o mesmo.

Como o Cryptographer-1 – um porta-voz respeitado e conhecido do Ripple – afirmou em um tweet recente (no Twitter): “As pessoas que criaram o XRP são praticamente as mesmas que criaram o Ripple e criaram o Ripple originalmente também, entre outros coisas, distribuir XRP.”

Além disso, o processo estabeleceu que o XRP é de fato um título não registrado, fato conhecido pelos criadores do token antes de sua estreia no mercado. O processo lido,

O Legal Memos alertou que havia algum risco de que o XRP fosse considerado um “contrato de investimento” (e, portanto, segurança) sob as leis federais de valores mobiliários, dependendo de vários fatores. Isso incluiu, entre outras coisas, como a Ripple promoveu e comercializou o XRP para compradores em potencial, a motivação de tais compradores e outras atividades da Ripple relacionadas ao XRP.

SEC afirma que Ripple administrou o preço e a liquidez no mercado de XRP

Uma classe de ativos tradicional é impulsionada pela hierarquia de oferta e demanda, no entanto, o XRP sem nenhum caso de uso próprio foi amplamente bombeado e despejado no mercado pela Ripple para manter seu preço flutuante. O processo alegou que Larsen e Garlinghouse se entregaram a atividades para promover o token por meio de especulações e divulgação positiva da mídia.

O processo observou,

  • Ao longo da Oferta, a Ripple – como Garlinghouse e Larsen dirigiram várias vezes – empreendeu esforços significativos para monitorar, gerenciar e impactar os mercados de negociação de XRP, incluindo o preço e o volume de negociação de XRP.

  • Conforme descrito na Seção II, esses esforços incluíram: (1) usar algoritmos para cronometrar a quantidade e o preço das vendas de XRP dos Réus no mercado; (2) pagar incentivos a certos formadores de mercado – alguns dos quais a Ripple contratou para efetuar as Vendas de Mercado – se as vendas atingirem determinados níveis de volume de negociação no XRP; e (3) pagar plataformas de negociação de ativos digitais para permitir a negociação de XRP.

Chris Larsen e Brad Garlinghouse ignoraram as bandeiras vermelhas?

O processo detalhado estabelece ainda as intenções dos dois executivos da Ripple de lucrar com os mercados de XRP, apesar das inúmeras bandeiras vermelhas levantadas pelos funcionários antes e depois da oferta pública de XRP. O processo citou um incidente de 2022 em que a Ripple alertou o emissor do fundo sobre o XRP pode ser considerado como segurança. O processo observou ainda

Os réus prometeram realizar esforços significativos para criar valor para o XRP e prometeram realizar esforços significativos para desenvolver e manter um mercado público para investidores de XRP revenderem o XRP

Ripple e Garlinghouse garantem aos investidores que a Ripple protegeria os mercados de negociação para XRP

Ripple e Garlinghouse também encorajaram investidores razoáveis ​​a ver a compra
do XRP como algo com o qual eles poderiam lucrar divulgando persistentemente aumentos no preço do XRP.

O processo foi arquivado ontem, mas a SEC estava se preparando para isso desde o início de 2022

O processo da SEC contra a Ripple parece bastante forte com fatos e declarações importantes verificando que o XRP não é apenas segurança, mas ambos os réus estavam bem cientes do fato durante a venda do token e mesmo antes do início da venda pública. Também revelou um fato interessante de que a SEC assinou um acordo de pedágio com a Ripple a partir de 1º de abril de 2022, que foi renovado até 24 de dezembro de 2022.

Um acordo de pedágio é um pacto entre duas partes SEC & Ripple, neste caso, concordando com o estatuto de limitações. Esse fato deixa claro que, embora a SEC tenha entrado com o processo apenas ontem, eles estão trabalhando no caso pelo menos já em abril de 2022. O acordo de pedágio seguido pelo processo também significa que todas as negociações e acordos de liquidação falharam.

Outra coisa a notar aqui é que o processo é apenas para a venda não registrada do título e sem acusações criminais, o que significa que os executivos da Ripple não enfrentarão nenhum tempo de prisão. No entanto, como punição, eles podem ser forçados

  • dissociar-se permanentemente de oferecer XRP
  • desistir de todos os seus lucros e ganhos (aproximadamente US$ 600 milhões combinados)
  • uma proibição permanente de qualquer tipo de oferta de ativos digitais
  • penalidades civis

Conclusão

O processo revela muitos detalhes sobre o caso que a SEC vem construindo desde o início de 2022 e, analisando as declarações de evidências fornecidas pela SEC, parece altamente improvável que a Ripple tenha alguma chance de vencer o processo. Mais importante, os dois executivos podem enfrentar ações civis, bem como o caso se desenrolar no tribunal de justiça.

No entanto, é quase certo que o XRP é segurança, e ambos os executivos que foram os principais responsáveis ​​​​por supervisionar o funcionário da Ripple estavam cientes disso e continuaram a despejar o XRP para ganhos pessoais.

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